การคาดการณ์ราคาของ YieldBasis (YB)

สรุปย่อ

YieldBasis กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างการเติบโตของโปรโตคอลและปริมาณโทเค็นที่ยังคงล้นตลาดอย่างต่อเนื่อง

1. การพัฒนาและการนำโปรโตคอลไปใช้ – การเปิดตัวพูล V3 และการขยายไปยังสินทรัพย์หลายประเภท อาจช่วยกระตุ้นความต้องการและสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมใหม่ ๆ ซึ่งจะสนับสนุนราคาหากดำเนินการได้ดี
2. ตารางการปลดล็อกโทเค็น – การปลดล็อกโทเค็นจำนวนมากสำหรับทีมและนักลงทุนในช่วงปี 2026–2027 อาจก่อให้เกิดแรงขายอย่างต่อเนื่องหากความต้องการไม่เพิ่มขึ้นตาม
3. ความผันผวนของ BTC และรายได้ค่าธรรมเนียม – โมเดลรายได้หลักของโปรโตคอลขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคา Bitcoin หากความผันผวนลดลง รายได้ค่าธรรมเนียมและมูลค่าการใช้งานของ YB อาจลดลงตามไปด้วย

รายละเอียดเชิงลึก

1. การพัฒนาและการนำโปรโตคอลไปใช้ (ส่งผลบวก)

ภาพรวม: แผนงานของโปรโตคอลมีเป้าหมายขยายการรองรับสินทรัพย์นอกเหนือจาก BTC เช่น Solana, BNB และ Ethereum โดยมีการลงคะแนนเสียงเพื่อเปิดตัวพูล V3 ตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม 2026 (yieldbasis) การรวมสินทรัพย์ใหม่ ๆ เข้ากับระบบจะช่วยดึงดูดสภาพคล่องใหม่ เพิ่มมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) และสร้างรายได้ค่าธรรมเนียม โปรโตคอลได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมอย่างแข็งแกร่ง โดยทำรายได้ 12 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 จากปริมาณการซื้อขาย 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่เกิดจากความผันผวนของ BTC (Bitcoin News)

ความหมาย: การเพิ่มสินทรัพย์และพูลใหม่แต่ละรายการช่วยขยายตลาดและการใช้งานของโปรโตคอล TVL และปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นจะเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม ซึ่งส่วนหนึ่งจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือ veYB ทำให้ YB มีความน่าสนใจในฐานะโทเค็นที่สร้างผลตอบแทนได้ นี่คือวงจรบวกที่การนำไปใช้เพิ่มขึ้นจะกระตุ้นความต้องการโทเค็น เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญหากดำเนินการตามแผนได้สำเร็จ

2. ตารางการปลดล็อกโทเค็น (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: เอกสาร MiCA ระบุว่าการปลดล็อกโทเค็นจะเป็นแบบเส้นตรง โดย 12% สำหรับนักลงทุนและ 25% สำหรับทีมงานจะถูกปลดล็อกภายใน 24 เดือนหลังจากช่วงล็อก 6 เดือน เริ่มตั้งแต่การเปิดตัวโทเค็นในเดือนตุลาคม 2025 นักวิเคราะห์ในโซเชียลมีเดียรายงานว่า ประมาณ 10.5 ล้านโทเค็น YB จะถูกปลดล็อกในวันที่ 1 เมษายน 2026 และจะมีการปลดล็อกรวมประมาณ 200 ล้านโทเค็นภายในเดือนมกราคม 2027 (DefiMoon) ขณะที่ปริมาณโทเค็นหมุนเวียนในเดือนพฤษภาคม 2026 มีเพียง 118.6 ล้านโทเค็นเท่านั้น การปลดล็อกนี้จึงเป็นการเพิ่มปริมาณโทเค็นที่พร้อมขายอย่างมีนัยสำคัญ

ความหมาย: หากความต้องการไม่เพิ่มขึ้นตาม การปลดล็อกโทเค็นเหล่านี้อาจกดดันราคาลงอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงจะสูงขึ้นหากผู้รับโทเค็นโดยเฉพาะนักลงทุนระยะแรกเลือกที่จะขายทำกำไร ปัจจัยนี้เป็นแรงกดดันเชิงลบที่อาจจำกัดการฟื้นตัวของราคาในระยะกลาง ดังนั้น อัตราการเติบโตของผู้ใช้ใหม่เมื่อเทียบกับตารางการปลดล็อกโทเค็นจึงเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ

3. ความผันผวนของ BTC และรายได้ค่าธรรมเนียม (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: รายได้ค่าธรรมเนียมของ YieldBasis มีความสัมพันธ์โดยตรงกับกิจกรรมการซื้อขาย Bitcoin รายได้ค่าธรรมเนียม 12 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกมาจากความผันผวนสูงของ BTC (Bitcoin News) โมเดลของโปรโตคอลนี้เน้นสร้างรายได้จากความผันผวนของตลาด ซึ่งหมายความว่ารายได้และมูลค่าของ YB จะขึ้นอยู่กับสภาพตลาดคริปโตโดยรวม

ความหมาย: นี่เป็นดาบสองคม ช่วงเวลาที่ความผันผวนสูงและปริมาณการซื้อขาย BTC เพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัยบวก เพราะช่วยเพิ่มการใช้งานโปรโตคอลและการแจกจ่ายค่าธรรมเนียม ในทางกลับกัน ตลาดคริปโตที่เงียบและมีความผันผวนต่ำอาจลดรายได้ค่าธรรมเนียมลงอย่างมาก ทำให้ข้อเสนอในการสร้างผลตอบแทนของ YB อ่อนแอลง ดังนั้น ราคาของ YB จึงมีความไวต่อวัฏจักรตลาดคริปโตและปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคอย่างสูง

สรุป

เส้นทางของ YB ขึ้นอยู่กับว่าการนำไปใช้และการเติบโตของรายได้จะสามารถชดเชยผลกระทบจากการปลดล็อกโทเค็นที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ ในระยะสั้น ควรติดตามผลการลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับพูล V3 และการเปลี่ยนแปลงของ TVL สำหรับผู้ถือทั่วไป นี่หมายถึงการต้องมีความอดทนในการรับมือกับการปลดล็อกโทเค็นที่เกิดขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน การขยายผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จจะเปิดโอกาสให้มีผลตอบแทนที่ดี

คำถามสำคัญคือ รายได้ค่าธรรมเนียมจะเติบโตได้เร็วกว่าความกดดันจากการขายโทเค็นที่ปลดล็อกครั้งใหญ่ครั้งต่อไปหรือไม่?